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钢材市场宏观大势面面观

2019-8-24 10:33:34      点击:
  
全球经济下行压力加大、中美贸易战走势不明朗、中国逆周期调节增强、更为宽松的货币政策、人民币贬值压力依然存在、钢铁产量增速等,由此构筑了年内钢材市场宏观大势的各个方面,成为其最重要的影响因素。  
一、全球经济下行压力增大,各国纷纷刺激措施  
进入下半年以后,全球经济下行压力有增无减,特别是主要国家长短期利率倒挂,世界权威组织和机构纷纷调低世界经济增速,多数观点认为美国经济将陷入经济衰退。为此,世界各国纷纷采取刺激措施,试图推动经济增长。从目前所实施的措施来看,主要是宽松货币政策,扩大财政支出,进行资金补贴等。其中欧洲央行行长已经给出了强烈的降息暗示。预计9月份欧央行将采取更为激进的资产购买计划,也就是加大货币数量宽松。预计美联储在今年9月和10月的议息会议上将降息两次,各为25个基点,甚至有可能在9月份降息50个基点。全球重启宽松货币政策,固然有利于经济增长,但也会催生未来资产和大宗商品价格泡沫,当然也包括黑色系列商品价格与股市资产价格泡沫,这是不可避免的,是避免经济衰退的必要成本。  
二、中国经济遭遇外部逆风,逆周期调节力度势必增强  
今年中国经济的最大逆风,就是全球经济增长遇阻后贸易保护主义抬头,尤其是美国特朗普政府主动挑起并且加码贸易战,并且向“技术战”和“货币战”扩展。正是因为如此,2019年前7个月全国钢材出口量同比下降2.9%;机电产品出口金额同比也仅增长6.1%,比去年同期增速回落了8.5个百分点。机电产品出口增速的急剧回落,对于国内耗钢制造业产生了较大压力,致使今年前7个月全国汽车、钢质船舶、机床、发电设备、冰箱、洗衣机、空调等产品产量同比下降,或者同比增速回落,从而削弱了钢材需求。受其影响,预计今后中国逆周期调节势必增强。除了进一步改革开放、扩大居民消费外,增强补短板的基建投资与制造业投资,仍将是刺激经济增长的重要抓手。从需求结构来看,逆周期调节力度增强以后,钢铁行业的受益会更多一些。